本报记者 李静 北京报道

作为“BAT”（百度、阿里、腾讯）三大巨头之一的百度，财报甫一发出便引发众人关注。

2月24日，百度(Nasdaq：BIDU)发布了2016财年第四季度和全年未经审计财报。报告显示，百度2016财年总营收为人民币705.49亿元(约合101.61亿美元)，比2015财年增长6.3%。其中最大收入来源网络营销营收645.25亿元，比2015财年增长0.8%。

根据《中国经营报》记者梳理发现，百度2016年网络营销营收增速与前三年网络营销营收平均增速40.4%相比差距较大，或受贴吧事件、“魏泽西事件”及互联网广告法的影响，影响营收数额或约250亿元。

搜索引擎后劲不足

搜索业务是百度发家的主业，也是贡献营收的主要渠道。

财报显示，百度2016财年网络营销营收为645.25亿元（占总营收的91.46%），比2015财年增长0.8%。百度2016财年活跃网络营销客户数量约为98.2万家，比2015财年下滑6.4%。

2016年百度网络营销营收占总营收比例虽然从2015年的96.5%下降到91.5%，但仍然占据九成以上比重。而且网络营销收入增速下滑严重，财报显示百度2015年网络营销营收较2014年增长达32.0%，而2016年较2015年仅增长0.8%。

百度网络营销收入的下滑主要影响因素包括2016年年中发生的“魏泽西事件”及其后国家关于互联网广告相关法规的调整。2016年9月1日《互联网广告管理暂行办法》施行后，百度网络营销收入增速从第三季度同比下滑6.7%再落至第四季度同比下滑8.2%。其中活跃网络营销客户数量从第三季度同比下滑15.9%扩大为第四季度同比下滑18.6%。

另外根据百度历年的财报数据，百度网络营销收入2013年至2015年的增速分别为43.0%、46.3%、32。0%，平均增速约为40.4%。若以2015年网络营销收入640.37亿元为基数，增速40.4%进行计算，2016年网络营销收入或应达到899.08亿元，与2016年网络营销实际收入相差约250亿元。

另外从整体大环境来看，网络营销营收增速下滑，与PC时代百度搜索的入口垄断地位随着移动互联网的发展被各类APP大肆分食也有关系。财报显示，2016年12月，百度移动搜索业务的月度活跃用户人数(MAU)为6.65亿人，比去年同期增长2%；百度移动地图业务的月度活跃用户人数为3.41亿人，比去年同期增长13%。

在财报看来，作为百度业绩增长主要引擎的搜索业务，后劲逐渐走低。

难舍的O2O业务

在本次财报发出之前，百度O2O版块中的百度糯米和百度外卖曾传出裁员调整，业务被边缘化的消息。然而在2月24日的财报电话会议中，百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏表态不放弃O2O业务，给“飘摇”的O2O业务吃了一颗定心丸。

2012年底，百度在李彦宏的带领下便开始向O2O转型，2015年O2O概念大火之时，百度战略转型大举进军O2O。李彦宏表示：“搜索广告是个大市场，而服务和零售的市场规模更大。毫无疑问，O2O业务营收最终将超过搜索营收。”

百度所涉猎的O2O垂直领域包括本地生活服务、在线旅游以及细分的出行、餐饮外卖等诸多行业。其中包括收购糯米，投资Uber，换股促使携程和去哪儿合并等等。

但是O2O业务从开始发展至今，仍未能如李彦宏所愿贡献大笔营收。O2O行业竞争激烈，补贴烧钱是2015年的焦点问题，因此华尔街在2015年财报电话会议上对百度O2O战略仍旧持观望态度。

2016年的财报中未明确表明O2O贡献多少营收，仅财报内部信中指出，百度地图、百度糯米和百度外卖联手不断为POI数据库扩容，截至12月，用户已经可以直接访问超过240万商户，比去年同期增长117%。

李彦宏在财报电话会议上虽然强调了O2O业务的重要性，但同时表示，“公司降低了糯米和百度外卖的消费补贴和营销费用，但是仍然认为O2O服务对公司未来发展密不可分。”

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