（原标题：蚂蚁“金融普惠”了谁？）

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就在这阵子，银行降息的新闻一再引发社会关注。

上周一，四大行（工、农、中、建）宣布再度调低银行存款利率，活期存款的年化利率已经降到了0.2%。

嗯，离“负利率时代”就差临门一脚了。

当下的情形是：储户们举目四望，竟找不到一个能跟CPI硬扛的产品。

银行存款利率下降，免不了触动人们在财富保值增值上的信心痛点。

炒股，A股一道光，绿到人发慌；存款，利息不能说没有，但顶多算是聊胜于无。

这番情形，要搁多年前，人们还是挺膈应的。

大家手头有些闲钱，但又怕有急用，所以通常都是去银行活期存款。

存折一放大半年，回头一看……利息呢，几乎蒸发了？

但你发现没，到了今天，普通公众对存款利率下降的敏感度有是有，但不多。

原因很简单：大家手头有闲钱，还准备随借随还灵活取用的，都不怎么存银行活期了，放余额宝里的居多。

不放余额宝也行，只不过，那“T+0赎回”的模式总是发出“真香预警”。

货币基金（余额宝就是）流动性从理论上没活期存款强，但对消费者而言，在体验上已经几无差别，具有某种“准储蓄”特征。

我查了下数据，截至今年一季度，余额宝的用户数已经超过了7个亿，算上其他的货币基金，中国货币基金用户的规模确实够庞大。

虽说存款利率走低也会对货币基金收益有影响，可好歹人们有得选了。

有闲钱后只能存活期，存活期只能被极低利率牵着走的年代，已经过去了。

看着那挑衅般的0.2%活期利率，许多人可能会对余额宝哼上一句：至少还有你，值得我去珍惜——我刚打开看了下，我手机上的余额宝最新年化利率还有1.742%。

跟5年前肯定没法比，但足以碾压世界大多数国家的定期存款利率了。

02

说到这，有些人可能不以为然：你说的“闲钱只能存活期”，是几百年前的事了吧？现在灵活存取的货币基金，还不是一拎一大堆？

“AI世代”的人，果然不懂古典互联网时代的痛。

事实上，闲钱还能存进货币基金，也只是这10年来才有的事儿。

节点性事件是：10年前，2013年6月13日，余额宝正式上线。

这是多数国人了解货币基金的开端。

对今天的国人来说，把钱放在余额宝或理财通，那都是理财标配了。

可今天的习以为常，从来都不是理所应当。

多年前，你想找个又有一定收益又能灵活取出的理财方式，结果必定是碰壁——银行活期存款，早就把你拿捏得死死的。

那蚂蚁当初为什么会做出余额宝这款产品？

背景并不复杂：那时候，很多用户用支付宝付款后，账户里还有余额。余额放在那，完全没任何收益，作为对比，银行活期利率当时都有0.75%。

一方面是蚂蚁需要拉新留存，一方面是用户对支付宝里的余额没收益这事不爽，蚂蚁就在琢磨，能不能帮用户的闲钱多赚点收益。于是就有了全国第一家采用T+0赎回模式的货币基金余额宝。

那过去十年，余额宝到底帮用户多赚了多少钱呢？

3800多亿元。

折合帮每个中国人多赚了270多。

毋庸讳言，新生事物总是会被口水围裹。过去十年里，余额宝也曾面临监管环节的定性争议。

可时至今日，它已经是个能经得起严苛合规审视的成熟产品了。

正是这款产品，帮七八亿国人触达了在世界范围内都挺罕见的场景——

银行之间的资金拆借，在全世界原本都只是银行这类大玩家之间的交易（跨行套利是银行的重要利润来源），很少能落到老百姓头上。

可现在，中国普通老百姓也能在买货币基金中，享受到其收益。

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好好好，你说余额宝是普惠，那花呗呢，它的利率总比一般银行借贷利率高吧？

有些人免不了会这样诘问。

这几年，将花呗跟高利贷挂钩，算是网上挺常见的观点了。

花呗算不算高利贷，我没法立场先行地做判断。

但我知道，既然要说某款产品是高利贷，那就得先把“高利贷”还原为法律概念，而非变为道德大帽。

在当下中国，民间借贷是被允许的，高利贷则是违法的，怎么区别二者？

法律给出的界定是：借贷利率不能超过银行同期同档次贷款利率的4倍。超了，那就是高利贷。

那花呗的利率水平，大概是怎样的呢？

我在网上找到了下面这张图。

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