苏宁金融研究院院长助理 薛洪言

　　治病救人，讲究对症下药。但对症下药亦非究竟，若对症不对因，就是头疼医头、脚疼医脚，治标不治本。小微企业亦然，融资难、融资贵是症状表现，广拓融资渠道、降低贷款利率即是对症治疗，可缓一时之急；与此同时，还需追根溯源，探析病因。对因下药，方是治本之策。

　　从经济转型的角度来看，服务业与科创型企业才代表未来方向；从当前行业的实践来看，针对此类企业，信用贷款远比质押贷款更有效率。而信用贷款，只能靠数据——低成本、批量化获得企业真实经营数据(或能反映经营状况的数据)。因此，能否低成本、批量化获得小微企业真实的贷前贷后数据，成为解决当前小微企业融资难的根本出路。

　　从这个角度来说，小微金融的社会价值，不仅仅止步于发放了多少贷款，更大的价值在于为多少小微企业建立了信用档案。

　　探因小微企业融资难

　　众所周知，小微企业融资难，难在风控。

　　我国小微企业平均寿命只有3年，跨过这个坎，有望晋身大中型企业；迈不过去，就死掉了。对银行来讲，面对平均只能活3年的群体，风险管理就很难办——在3年时间里经历生老病死，企业经营状况半年一小变、一年一大变，很可能申请贷款时一切正常，贷款刚发放，企业就由盛转衰、行将就木了。

　　所以，做小微金融，贷前调查很重要，贷后管理更关键——要实时追踪企业经营状况，对于潜在风险早发现、早应对。但贷前调查就已不易，实时监测更是难上加难。淘宝、苏宁等平台企业，对线上商户可实时监测，银行没这便利条件，若靠客户经理实时盯防，人力成本太高，在商业上不可行。

　　问题是，小微企业是一块大市场，政策层面又有要求，不能不做，怎么办？抵质押担保。抵押物在手，贷款发放后，企业经营状况变好变坏不再重要，大不了处置抵押物。此时，小微金融风控难题迎刃而解——不仅贷后管理压力减小，连贷前审查也轻松不少。

　　基于此，抵质押担保成了银行小微金融业务的主流模式。据央行数据，截至2018年末，银行单户授信500万元以下的小微企业贷款中，抵质押担保贷款占比87.5%，信用贷款占比仅为12.5%。

　　但是，能提供抵质押物的企业毕竟是少数。从规模上看，小企业大概率还有些可供抵质押的资产，微型企业就难了；从行业上看，制造企业有设备厂房，生产性(/生活性)服务业、科创类企业则是轻资产，没啥东西可供抵押。

　　恰恰，从规模上看，普惠金融的重点在微型企业；从经济转型角度看，服务业与科创型企业才代表未来方向。所以，银行业若不改变抵质押担保的模式，继续发力小微金融，数据层面可以很好看，贷款资金却未必给到该扶持的企业。

　　这么看，发力信用贷款，才有可能让资金流向科创型企业以及生产性(/生活性)服务业。

　　能提供抵质押物的小微企业成了座上宾，银行争相抛出橄榄枝，败下阵来的银行只好去做信用贷款，却只把小微金融看作硬指标，放贷凭一腔热情。贷款放出去了，3年后小微企业死掉了(因为小微企业平均寿命只有3年)，坏账来了、客户没了，只能重新开发新客户。之后，三年又三年，客户不断归零、坏账不断累积，越做越差，步入死胡同。

　　要做信用贷款，只能靠数据——低成本、批量化获得企业真实经营数据(或能反映经营状况的数据)。从这个角度看，不能低成本、批量化获得小微企业真实的贷前贷后数据，才是制约当前小微企业融资难的根本原因。

　　对因治疗，数据为药

　　对因治疗，数据为药——发掘实时数据，随小微企业经营状况实时调整信贷策略，才能深入小微金融又不被高风险所伤。这条路，金融机构都知道，也做了探索。从数据层面看，主要有这几个维度：产业链数据、政务数据，以及金融机构内生数据等。

　　产业链数据

　　基于产业链数据，衍生出供应链金融的进化与创新。在供应链金融中，金融机构基于对信息流、资金流、物流的把控实现风险定价与分散。

　　早期，供应链金融仍然依赖核心企业担保、依赖应收账款质押，这些年，随着产业互联网化尤其是物联网等新技术的应用，供应链金融有了新的玩法。

　　一是平台模式崛起。以电商(包括B2C平台和B2B平台)为典型代表，全面掌握商户经营数据、区域分布、季节经营特征、账期及付款方式等信息，贷前可预知融资需求，贷后可自动化监测风险，解决了小微企业融资难题。

　　二是SaaS模式崛起。在小微金融数据化大潮下，服务于企业日常经营的ERP、SaaS及各类数据软件公司等，也凭借对信息流的掌握切入供应链金融业务。

　　三是物联网带来产业链中物的觉醒。通过物联网技术，实现物品识别感知、位置定位和跟踪监控，金融机构可实时掌控企业经营活动、监控抵押物最新状况，为信息订阅、监控报警、数据可视化等服务提供支撑，为供应链金融打开新的想象空间。

　　政务数据

　　税务、工商、行政处罚；医保、社保、环保；水表、电表、海关报表等，这些散落在政务部门的数据，可间接反映企业经营状况，是近年来银行发力信用小微贷款的主要抓手。

　　不少银行的明星小微贷款产品，如建行小微快贷、工行经营快贷、农行微捷贷、微众银行微业贷、苏宁银行税e贷等，背后都以税务数据为核心，叠加其他公共事务数据、征信数据甚至企业主信息等进行大数据建模。

　　如据《中国小微企业金融服务报告(2018)》，江苏省金融机构将融资产品与政府扶持政策、企业公共信用信息、融资需求等数据整合，构建金融服务信息共享平台，破解中小微企业融资难题。截至2018年末，已有90余家金融机构接入平台，面向9万多家注册企业提供服务，成功授信4.2万笔，涉及金额近6000亿元。

　　金融机构内生数据

　　企业生产经营离不开金融产品支持，账户、存款、支付、代发薪等基础金融服务中，沉淀了大量有价值数据。只是，一则这些数据分散在不同银行，二则即便同一家银行数据也被分散在不同的部门，缺乏有效整合，难以发挥合力。

　　央行征信数据，是金融机构内生数据的最典型代表，也是集大成者。通过整合不同银行的信贷数据，央行征信成为金融机构信贷决策中当之无愧的指路明灯。

　　支付数据，是另一块宝藏。银行以收单数据为抓手，开发了POS贷(基于商家POS流水进行放贷)；支付机构基于支付数据，也打通风控解决方案对外输出之路。其中，最具代表性的是支付宝，通过遍布线下的收款二维码，倡导“多收多贷”，已向600多万线下小微企业(商户)发放小额贷款。

　　数据价值评鉴

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