尽管黄金在最近几个交易日中表现疲软，似有“上涨无门”之象，但是各家投行对于黄金的信心仍然十足。由于全球贸易形势不容乐观，而“经济龙头”美国又深受关税战反噬;投行大华银行表示，现货黄金在年内可能突破1300，甚至，有望在明年触及1450。

　　周四(5月16日)现货黄金亚盘开于1296.50美元/盎司，最高触及1298.73美元/盎司，最低下探1294.30美元/盎司，截止发稿暂报1295.45美元/盎司，跌幅0.07%。

　　现货黄金60分钟走势图

　　一个市场必选面对的现实：随着贸易保护主义蔓延，全球贸易形势急转直下，直逼2008年金融危机后的惨状，为增长乏力的全球经济带来更大压力。

　　加拿大蒙特利尔银行(BMO)基于IMF贸易统计数据制作了下图，直观地反映了当前全球贸易趋势。如下图所示，全世界出口规模、对发达经济体的出口以及对欧盟出口都在逼近2009年以来最低水平。

　　 BMO分析师Ian Lyngern在对上述图表的评论中写道，“当各种市场在为新一轮贸易摩擦的预估影响感到担忧时，我们对出口已经下降的程度感到震惊。”

　　世界贸易组织统计数据显示，金融危机导致全球贸易量在2009年出现断崖式暴跌，2010-2011年短暂的两年反弹之后，2012年至2018年世界贸易增长率平均仅为危机前20年平均年增长率的一半。

　　多种数据表明，随着全球贸易摩擦的影响开始显现，全球贸易额从去年年底开始急速下降。

　　与此同时，另一个反映全球贸易的指标波罗的海指数(BDI)也整体呈现下降趋势，它主要反映全球出口集装箱运价指数的下降情况。

　　世贸组织表示，受贸易摩擦升级和经济不确定性加剧等因素影响，2018年全球贸易增长3.0%，远低于预期，而且今明两年全球贸易增长仍将面临巨大压力。

　　尽管特朗普提高关税的初衷并不想美国家庭来买单，但是，事实似乎并非如此，他一手炮制的“关税战”最终伤害的却是美国的消费者。

　　对于美国来说，如果之前10%的关税还勉强可以承受的，那么25%的关税无疑会带来明显的价格压力——无论美国进口商将关税成本转移到消费者，还是转而寻找他国供应商，价格都会上涨。

　　目前，尚没有证据显示，中国出口商为保住订单而降低了价格。相反地，已经有美国进口商在考虑将关税成本转移到消费者。

　　英国《金融时报》援引美国零售商Hudson首席执行官Roger Fordyce观点称，公司正在审查成本，计划调整零售价格。

　　此外，美国住房建筑商协会的数据显示，截至目前，美国对花岗岩、水泥、瓷砖、不锈钢等地产相关商品征收的关税，已经给房屋建筑行业带来了额外的10亿美元的成本，在近期关税上调后还可能进一步上升到25亿美元。

　　分析认为，将劳动力成本视为最大成本的美国企业，可能会在提高关税之后面临滞胀风险，令美国经济陷入危机中，美元指数将承压。

　　大华银行市场策略主管Heng Koon How和市场策略师Quek Ser Leang在一份报告中写道：“我们预计金价到2019年第二季度进一步上涨至1350美元/盎司，到2019年第三季度金价将升至1380美元/盎司，到2019年第四季度金价将升至1400美元/盎司，到2020年第一季度金价将升至1450美元/盎司。”

　　总部位于新加坡的大华银行表示，这一乐观预测是基于美联储(FED)的鸽派立场、黄金净多头头寸以及中国央行对于黄金的兴趣增加。但是，现货金价格预计在突破1,400美元/盎司时可能会遭遇困难，因金价在略低于该水准面临大量强劲阻力。

　　但是，短期之内，金价将继续看多。策略师Quek Ser Leang表示，我们预计未来几个月金价将进一步走强，从技术面看，基调明显改善。

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