[摘要]前海开源首席经济学家杨德龙表示，市场有望加速探出中期历史大底。市场出现了恐慌性的下跌，很多个股出现恐慌性的抛盘。市场跌破3000点后，已经进入到底部区域。市场有加速探底后有望出现一个中期历史大底。

午后股指持续走弱，沪指跌超3%，个股一片惨绿，两市超200只个股跌停，金子火腿、博通股份、深天地A等多只个股闪崩跌停。创业板指创2015年1月以来新低。

截至发稿，沪指跌3.05%报2829点，深成指跌4.19%报9526点，创业板指跌4.34%报1570点。

小米宣布推迟CDR发行申请引发的概念股集体踩踏，奥士康、京泉华、宇环数控、同益股份集体跌停，普路通、安洁科技、歌尔股份大幅下挫。这在一定程度上，造成了投资者集体恐慌，市场加速探底。

而从国内的市场层面来看，资金面匮乏更为加剧。例如目前已进入6月中下旬，而6月末是银行机构年中资金的考核时点，会出现周期性紧张。同时在工业富联等大盘新股发行有所加快，加上大小非限售解禁减持等，都对市场仅剩不多的存量资金形成分流抽离。从目前市场成交量看，沪深两市只有3300亿元左右，也是近两年新低。资金池枯竭是行情失去流动性的重要因素，并对后市形成制约。

还有业内人士表示，央行6月仍将大概率跟随美联储加息，需要关注金融市场的波动可能对具体政策落地时间点的影响。预计年内仍会有降准操作，同时MLF操作仍会延续。

英大证券首席经济学家李大霄认为，小米推迟发行CDR是雷军先生聪明的选择。如果A股跟H股几乎同时发行，可能会造成一定的、不恰当的价格混乱，也不太容易获得准确的定价。如果是先H股后CDR，CDR的定价就非常有可能会参照港股的定价，就更容易定价，而且也有利于小米以后发行价格的理顺，这是聪明的选择。关于CDR的推迟发行，对A股市场也有了一定的喘息机会。在今天投资人情绪比较低落，美股下行贸易摩擦升级的状态底下，A股推迟CDR的发行对A股来说减少了对市场的资金抽离，是一个正面的信息。

同时，李大霄还表示在悲观的时候不要绝望，千万不要恐慌。中国的市场有它的特殊性，A股我非常坚定的认为有它的运行独特性。悲观的时候不要绝望，核心资产正被外资疯狂的买走，两个月以来在这买入数据是1220亿了，这个速度是非常惊人的。跌穿三千点不是世界末日，从5178点以来跌穿三千点的都是空头陷阱。而且跌穿三千点的时间在三千点之下停留的时间都是短暂的，不管潜多久总会起来的。

前海开源首席经济学家杨德龙表示，市场有望加速探出中期历史大底。市场出现了恐慌性的下跌，很多个股出现恐慌性的抛盘。市场跌破3000点后，已经进入到底部区域。市场有加速探底后有望出现一个中期历史大底。很多优质的个股已经跌出了价值。近两个月外资持续流入A股1200多亿。

在当前市场大幅波动的时候，主要是看手中的持仓。可以说通过持有优质个股来应对市场的波动。对于一些业绩较差的个股呢，要这个进行减仓。优质白马股，尤其是消费白马股是应对当前市场大跌的最好方式。

短期市场走势取决于投资者预期。悲观一致预期形成，意味市场底部到来。近期投资者情绪不断下降，股票仓位不断下滑，市场估值也已经合理。根据一致预期理论，目前市场已经形成悲观一致预期。同时，根据我们对A股历史底部特征总结，目前换手率、0-40倍PE个股数量占比均与历史底部时接近。风险重估基本结束，因此目前A股市场可能到达了底部。

从另外一个角度来看，数据显示，截至端午节前，两市市净率跌破1的个股已经达到了150只左右，接近市场的低值。在历史上几轮大熊市底部区域附近，破净个股数量都在150家以上。而如今A股破净股数量已达“及格线”，考虑到近几年新股发行数量的增加，可能与当时破净股的市场占比仍有差距。但整体而言，破净股数量的骤然提升，也预示着市场见底或许越来越近了。

3000点的分叉口，有人担忧调整会不会延续，也有胆大心细的投资者开始琢磨如何底部布局。

从布局角度出发，6月月度策略基调是：市场仍旧会选择阻力最小的方向寻找确定性的东西，极度低迷时就选短期高度确定的品种（受益于供需失衡的周期品，绝对估值足够低的金融），市场情绪缓和后就选中长期高度确定的品种（消费+医疗+新能源车），其他的都做“余兴节目”。

有业内人士指出，在操作中，一方面控制仓位，远离质押率高和边缘化的个股。另一方面，要利用盘中震荡机会积极调整仓位结构，加大消费、产业升级等领域的龙头股配置力度。其中，可以积极跟踪化妆品、乳业、啤酒、智能制造、物联网概念和光通信等品种。

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